Opção de compra de ações do empregado - ESO BREAKING DOWN Opção de ação do empregado - ESO Os funcionários normalmente devem aguardar um período específico de aquisição de direitos antes de poderem exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e acionistas De uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de modo que os funcionários gratificantes, à medida que o preço das ações aumentam ao longo do tempo, garantem que todos tenham os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra de Ações Assume que um gerente recebe opções de compra de ações e o contrato de opção permite que o gerente compre 1.000 ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação. 500 ações do colete total após dois anos e as restantes 500 ações são adquiridas no final de três anos. Vesting refere-se ao funcionário que adquire propriedade sobre as opções, e a aquisição de direitos motiva o trabalhador a ficar com a empresa até as opções serem adquiridas. Exemplos de exercício de opções de ações Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer comprando as 500 ações que são adquiridas em 50 e vendendo essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e os lucros dos funcionários do exercício da opção de compra de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não for superior ao preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções de 500 ações após dois anos, o gerente pode deixar a empresa e manter as opções de compra de ações até as opções expirarem. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento no preço das ações na estrada. Factoring em despesas da empresa Os ESOs geralmente são concedidos sem nenhum requisito de desembolso de caixa do empregado. Se o preço de exercício é de 50 por ação e o preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicado pelo número de ações de opções de ações. Se 500 ações forem investidas, o valor pago ao empregado é (20 X 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes do estoque ser vendido e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, e o custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. wiseGEEK: O que é a opção de opção de estoque A opção de compra de estoque é um processo que é freqüentemente usado para rastrear o valor atual de diferentes Tipos de ações emitidas por uma empresa, especialmente quando essas ações são emitidas para empregados como parte de um plano de incentivo ou de aposentadoria. A idéia é dar conta do valor dessas ações nos relatórios contábeis mantidos pela empresa, como a demonstração de resultados e o balanço da empresa. Normalmente, isso é feito por contabilizar as diferenças que podem existir entre o preço de exercício das ações e o preço atual do mercado, levando a despesa como lucro ou perda. Os defensores do método de despesa de opção de estoque vêem esta abordagem como um meio de fornecer a divulgação completa em registros contábeis. Uma vez que o gasto é suportado com as entradas encontradas no balanço patrimonial da empresa, a demonstração do resultado do período considerado e até mesmo a demonstração do fluxo de caixa, não pode haver nenhuma pergunta real sobre o status dessas opções de ações e como elas se relacionam com a atual Imagem financeira da empresa. O grau de detalhe envolvido também pode ser usado para explicar como o número de ações fornecidas aos funcionários foi determinado, bem como a forma como o valor dessas ações foi calculado. Embora muitas empresas façam uso da opção de compra de ações, há opositores ao conceito. Embora geralmente não haja qualquer objeção com o argumento de que usar esse método como forma de cozinhar os livros é uma possibilidade, muitas vezes o foco na natureza redundante do processo. Aqueles que se opõem à utilização das opções de compra em estoque vêem como criando trabalhos adicionais quando não é necessário. Todos os dados relevantes para as opções já foram capturados com outras entradas, tornando a criação de novas entradas em diferentes tipos de relatórios nada mais do que uma repetição. Nesta perspectiva, a objeção depende principalmente de questões de gerenciamento de tempo e mantendo os registros contábeis relativamente livres de inscrições que atendem o mesmo propósito que outras entradas. O uso do valor da opção de compra de ações pode ser uma questão de preferência pessoal, desde que os registros contábeis estejam em conformidade com quaisquer regulamentos governamentais que tenham a ver com a divulgação ou a interpretação dos governos dos princípios contábeis geralmente aceitos. Isso significa que, ao determinar se deve ou não usar a opção de compra de ações, as empresas devem consultar profissionais de contabilidade para determinar se esse uso irá cumprir as normas governamentais e como esse uso beneficiaria a empresa em geral. Uma vez que essa determinação tenha sido feita, a empresa pode avançar com o rastreamento dos dados relacionados a essas opções de estoque de qualquer maneira que seja considerada em conformidade. Artigos relacionados de wiseGEEKExpensar opções de ações: uma abordagem de valor justo Resumo Executivo Agora que empresas como a General Electric e o Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de ações de funcionários são uma despesa, o debate está mudando de relatório para relatório de opções sobre declarações de renda e como relatório eles. Os autores apresentam um novo mecanismo de contabilidade que mantém o raciocínio subjacente à opção de compra de estoque, ao mesmo tempo em que aborda críticas críticas sobre erros de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que eles denominam valor justo de valor ajustado ajusta e, eventualmente, reconcilia as estimativas de custo feitas na data da concessão com alterações subsequentes no valor das opções, e faz isso de forma a eliminar erros de previsão e medição ao longo do tempo. O método capta a principal característica da compensação das opções de ações8212 que os funcionários recebem parte de sua remuneração na forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. O mecanismo envolve a criação de entradas no patrimônio e nos capitais próprios do balanço patrimonial. Do lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação antecipada igual ao custo estimado das opções outorgadas no lado do patrimônio 8217, criam uma conta de opção de estoque de capital paga pelo mesmo valor. A conta de compensação pré-paga é então passada pelo resultado, e a conta de opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir mudanças no valor justo estimado das opções outorgadas. A amortização da compensação pré-paga é adicionada à alteração no valor da opção grant8217s para fornecer a despesa total reportada da outorga de opções para o ano. No final do período de aquisição, a empresa usa o valor justo da opção adquirida para fazer um ajuste final na demonstração do resultado para conciliar qualquer diferença entre esse valor justo e o total dos valores já relatados. Agora que empresas como a General Electric, a Microsoft e o Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de compra de ações dos empregados são uma despesa, o debate sobre a contabilização dos mesmos está passando de se informar as opções nas demonstrações de resultados sobre como denunciá-las. Contudo, os opositores da despesa continuam a lutar contra uma ação de retaguarda, argumentando que as estimativas da data de concessão do custo das opções de estoque dos empregados, com base em fórmulas teóricas, apresentam muito erro de medição. Eles querem o custo reportado diferido até que ele possa ser precisamente determinado quando as opções de ações são exercidas ou perdidas ou quando expiram. Mas o diferimento do reconhecimento da despesa com opções de ações flui em relação aos princípios contábeis e à realidade econômica. As despesas devem ser acompanhadas das receitas associadas a elas. O custo de uma concessão de opção deve ser gasto ao longo do tempo, geralmente o período de aquisição, quando se presume que o empregado motivado e retido está ganhando a concessão, gerando receitas adicionais para a empresa. Algum grau de erro de medição não é motivo para adiar o reconhecimento. As demonstrações contábeis são preenchidas com estimativas sobre eventos futuros sobre despesas de garantia, reservas de perdas de empréstimos, pensões futuras e benefícios de postemplemento e passivos contingentes por danos ambientais e defeitos do produto. O que é mais, os modelos disponíveis para calcular o valor da opção tornaram-se tão sofisticados que as avaliações das opções de ações dos empregados provavelmente são mais precisas do que muitas outras estimativas nas demonstrações financeiras de uma empresa. A defesa final do lobby anti-compensatório é sua alegação de que outras estimativas de demonstrações financeiras baseadas em eventos futuros são eventualmente reconciliadas com o valor de liquidação dos itens em questão. Por exemplo, os custos estimados para benefícios de aposentadoria e pós-aposentadoria e para passivos ambientais e de segurança de produtos são, em última instância, pagos em dinheiro. Naquele momento, a demonstração do resultado é ajustada para reconhecer qualquer diferença entre o custo real e o custo estimado. Como os oponentes do ponto de vista da despesa, nenhum mecanismo de correção atualmente existe para ajustar as estimativas da data de concessão dos custos das opções de ações. Esta é uma das razões pelas quais os CEOs da empresa de alta tecnologia, como Craig Barrett da Intel, ainda se opõem ao padrão do FASB (Financial Accounting Standards Board) proposto para a contagem de datas de concessão para opções de compra de ações. Um procedimento que chamamos de despesa de valor justo para opções de estoque elimina erros de previsão e medição ao longo do tempo. No entanto, é fácil fornecer um mecanismo de contabilidade que mantenha o racionalismo econômico subjacente à opção de compra de estoque, ao mesmo tempo em que aborda as preocupações da crítica sobre o erro de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que chamamos de despesa de valor justo ajusta e, eventualmente, reconcilia as estimativas de custos feitas na data de concessão para a experiência atual subseqüente de uma forma que elimina erros de previsão e medição ao longo do tempo. A Teoria O nosso método proposto envolve a criação de entradas nos ativos e patrimônio do balanço para cada concessão de opção. Do lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação antecipada igual ao custo estimado das opções outorgadas no lado dos proprietários e patrimônio, criam uma conta de opção de capital social integrada pelo mesmo valor. Esta contabilidade espelha o que as empresas fariam se fossem emitir opções convencionais e vendê-las no mercado (nesse caso, o ativo correspondente seria o produto em dinheiro em vez da compensação pré-paga). A estimativa para as contas de patrimônio e patrimônio-patrimônio pode vir de uma fórmula de preços de opções ou de cotações fornecidas por bancos de investimento independentes. A conta de compensação pré-paga é então passada pelo resultado após um cronograma regular de amortização em linha reta ao longo do período de aquisição, o tempo durante o qual os empregados estão ganhando sua remuneração baseada em ações e, presumivelmente, produzindo benefícios para a corporação. Ao mesmo tempo que a conta de compensação pré-paga é contabilizada, a conta da opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir as mudanças no valor justo estimado das opções outorgadas. A empresa obtém a reavaliação periódica de sua outorga de opções, assim como fez a estimativa da data da concessão, seja de um modelo de avaliação de opções de ações ou uma cotação do banco de investimento. A amortização da compensação pré-paga é adicionada à alteração no valor da concessão de opção para fornecer a despesa total reportada da outorga de opções para o ano. No final do período de aquisição, a empresa usa o valor justo da opção de compra adquirida, que agora é igual ao custo de compensação realizado do subsídio para fazer um ajuste final na demonstração do resultado para conciliar qualquer diferença entre esse valor justo e o total dos valores Já relatado da maneira descrita. As opções agora podem ser avaliadas com bastante precisão, já que não há mais restrições sobre elas. As cotações do mercado baseiam-se em modelos de avaliação amplamente aceitos. Alternativamente, se as opções de ações agora adquiridas estiverem no dinheiro e o titular optar por exercê-las imediatamente, a empresa pode basear o custo de compensação realizado sobre a diferença entre o preço de mercado de suas ações e o preço de exercício de suas opções de empregados. Nesse caso, o custo para a empresa será menor do que se o empregado tivesse mantido as opções porque o empregado perdeu a valiosa oportunidade de ver a evolução dos preços das ações antes de colocar o dinheiro em risco. Em outras palavras, o empregado optou por receber um pacote de compensação menos valioso, que logicamente deve ser refletido nas contas da empresa. Alguns defensores da despesa podem argumentar que as empresas devem continuar a ajustar o valor das subvenções após a aquisição até que as opções sejam perdidas ou exercidas ou expiram sem exercicio. Nós sentimos, no entanto, que a demonstração de resultados da empresa para a concessão deve cessar no momento da aquisição ou quase imediatamente a partir de então. Como nosso colega Bob Merton nos assinalou, no momento da aquisição, as obrigações dos funcionários em relação à obtenção das opções cessam e ele ou ela se torna apenas outro detentor de capital. Por outro lado, qualquer outra transação no exercício ou na perda deve levar a ajustes das contas patrimoniais e da posição de caixa da empresa, mas não da demonstração do resultado. A abordagem que descrevemos não é a única maneira de implementar o valor justo de valor. As empresas podem optar por ajustar a conta de compensação antecipada ao valor justo em vez da conta de opção de capital paga. Nesse caso, as alterações trimestrais ou anuais no valor da opção serão amortizadas durante o período de vida restante das opções. Isso reduziria as flutuações periódicas na despesa de opção, mas envolve um conjunto de cálculos um pouco mais complexo. Outra variante, para os funcionários que realizam trabalhos de pesquisa e desenvolvimento e em empresas iniciantes, seria adiar o início da amortização até que os esforços dos funcionários produzam um ativo gerador de receita, como um novo produto ou um programa de software. A grande vantagem do valor justo de valor é que ele captura a principal característica da compensação das opções de ações, por exemplo, que os funcionários estão recebendo parte de sua compensação na forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. Durante os anos em que os empregados estão ganhando a opção de concessão do período de aquisição, a despesa da empresa por sua remuneração reflete o valor que eles estão criando. Quando os esforços dos funcionários em um determinado ano produzem resultados significativos em termos do preço da ação da empresa, a despesa de remuneração líquida aumenta para refletir o maior valor da remuneração baseada em opções dos empregados. Quando os esforços dos funcionários não oferecem um maior preço das ações, a empresa enfrenta uma conta de compensação correspondentemente menor. A prática Permite colocar alguns números em nosso método. Suponha que a Kalepu Incorporated, uma empresa hipotética em Cambridge, Massachusetts, conceda uma das suas opções de compra de ações de dez anos em 100 ações no preço atual de mercado de 30, adquirindo quatro anos. Usando estimativas de um modelo de preços de opções ou de banqueiros de investimento, a empresa estima que o custo dessas opções seja de 1.000 (10 por opção). A exposição Fair-Value Expensing, Scenario One mostra como a empresa iria gastar essas opções se eles acabarem por estar fora do dinheiro no dia em que se entregarem. No primeiro ano, o preço da opção em nosso cenário permanece constante, então somente a amortização de 250 de compensação pré paga é reconhecida como uma despesa. No segundo ano, as opções estimadas pelo valor justo diminuem em 1 por opção (100 para o pacote). A despesa de compensação permanece em 250, mas uma redução de 100 é feita para a conta de capital paga para refletir o declínio no valor das opções, e os 100 são subtraídos no cálculo da despesa de compensação de dois anos. No ano seguinte, a opção revaleste em 4, elevando o valor da concessão até 1.300. No terceiro ano, portanto, a despesa de remuneração total é a amortização de 250 da subvenção original, acrescida de uma despesa de opção adicional de 400 devido à reavaliação da concessão a um valor muito maior. A despesa de valor justo capta a principal característica da compensação de opção de estoque que os funcionários recebem parte de seu salário sob a forma de um crédito contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. No final do ano quatro, no entanto, o preço das ações da Kalepus despenca, e o valor justo das opções cairá, de forma correspondente, de 1.300 para apenas 100, um número que pode ser estimado com precisão porque as opções agora podem ser avaliadas como opções convencionais. Na contabilidade final, portanto, a despesa de remuneração de 250 é relatada juntamente com um ajuste ao capital social de menos 1.200, criando uma remuneração total relatada por esse ano de menos 950. Com esses números, a remuneração paga total sobre o conjunto O período chega a 100. A conta de compensação antecipada está agora encerrada, e permanece apenas 100 de capital pago nas contas patrimoniais. Este 100 representa o custo dos serviços prestados à empresa pelos seus empregados, um montante equivalente ao dinheiro que a empresa teria recebido, simplesmente decidiu escrever as opções, mantê-las por quatro anos e depois vendê-las no mercado. A avaliação 100 nas opções reflete o valor justo atual das opções que estão agora sem restrições. Se o mercado realmente estiver negociando opções exatamente com o mesmo preço de exercício e prazo de vencimento, as opções de ações adquiridas, a Kalepu pode usar o preço cotado para essas opções em vez do modelo em que esse preço cotado se basearia. O que acontece se um funcionário que detém a subvenção decida deixar a empresa antes da aquisição, perdendo as opções não cobradas. De acordo com nossa abordagem, a empresa ajusta a demonstração do resultado e o balanço patrimonial para reduzir a conta do ativo de compensação pré-paga dos empregados e o capital pago correspondente Conta de opção para zero. Suponhamos, por exemplo, que o empregado sai no final do segundo ano, quando o valor da opção é realizado nos livros em 900. Nessa altura, a empresa reduz a conta de opção de capital paga dos empregados em zero, anula o 500 restantes no balanço de compensação pré-pago (após o ano-duas amortizações foram registrados) e reconhece um ganho na demonstração do resultado de 400 para reverter os dois anos anteriores de despesas de compensação. Desta forma, a Kalepu registra a despesa de remuneração total baseada em ações com base no patrimônio líquido no valor realizado de zero. Se o preço da opção, em vez de diminuir para 1 no final do ano quatro, permanece em 13 no ano final, o custo de compensação do ano-quatro da empresa é igual à amortização de 250 e o custo de compensação total ao longo dos quatro anos é de 1.300, o que É superior ao esperado no momento da concessão. Quando as opções se virem no dinheiro, no entanto, alguns funcionários podem optar por se exercitar imediatamente ao invés de manter o valor total esperando para se exercitar até que as opções estejam prestes a expirar. Nesse caso, a empresa pode usar o preço de mercado de suas ações nas datas de aquisição e exercício para fechar o relatório da concessão. Para ilustrar isso, vamos assumir que o preço da ação da Kalepus é de 39 no final do ano quatro, quando as opções dos empregados são adquiridas. O empregado decide exercitar-se naquele momento, renunciando a 4 benefícios por opção e reduzindo assim o custo da opção para a empresa. O exercício antecipado leva a um ajuste de menos 400 anos-quatro para a conta de opção de capital paga (conforme demonstrado na Exportação de Valor Justo, Cenário Dois). A despesa de compensação total ao longo dos quatro anos é 900 o que a empresa realmente renunciou ao fornecer 100 ações do empregado a um preço de 30 quando seu preço de mercado era 39. Seguindo o Espírito O objetivo da contabilidade financeira não é reduzir o erro de medição Para zero. Se fosse, as demonstrações financeiras de uma empresa consistiriam apenas em sua demonstração de fluxo de caixa direto, registrando o dinheiro recebido e o caixa desembolsado em cada período. Mas as declarações de fluxo de caixa não capturam uma economia verdadeira da empresa, e é por isso que temos declarações de renda, que tentam medir a renda econômica de um período, combinando as receitas obtidas com as despesas incorridas para criar essas receitas. As práticas contábeis, como a depreciação, o reconhecimento de receita, o custeio de pensões e a provisão para créditos de liquidação duvidosa e perdas de empréstimos permitem uma medida melhor, embora menos precisa, da renda de uma empresa em um período do que seria uma abordagem de cash-in e cash-out pura. De forma semelhante, se o FASB e o Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade recomendassem despesas de valor justo para as opções de ações dos empregados, as empresas poderiam fazer suas melhores estimativas sobre o custo de compensação total durante a vida útil das opções, seguidas de ajustes periódicos que trariam Reportou uma despesa de compensação mais próxima do custo econômico real incorrido pela empresa. Uma versão deste artigo apareceu na edição de dezembro de 2003 da Harvard Business Review. Robert S. Kaplan é um colega sênior e o Professor Marvin Bower de Desenvolvimento de Liderança, Emérito, na Harvard Business School. Ele é um co-autor, com Michael E. Porter, de 8220Como resolver a crise de custos em cuidados de saúde8221 (HBR, setembro de 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) é o Professor Ross Graham Walker de Administração de Empresas da Harvard Business School. Eles são co-autores de três artigos anteriores do HBR, incluindo 8220Strategies que se encaixam nos Emerging Markets8221 (junho de 2005). Este artigo trata sobre a CONTABILIDADE
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